【摘要】 2007年實施的新會計準則引入了公允價值計量模式,投資性房地產、金融工具等項目涉及公允價值的選用。采用公允價值計量后的投資性房地產企業,除了投資性房地產增值的部分需要在當期損益中確認外,也減少了成本計量模式下每期需要計提的折舊費用。新準則規定,交易性金融資產的公允價值變動損益計入當期利潤表,可供出售金融資產的變動影響資本公積。另外還影響到了生物資產、股份支付、債務重組、非貨幣性資產交換等準則,直接影響到相關上市公司的收入、利潤、股利分配等項目。本文以有代表性的公司為例闡述對上市公司的影響。

　　【關鍵字】 公允價值 非貨幣性交易 可供出售的金融資產 股份支付

　　新會計準則引入了公允價值計量模式,投資性房地產、金融工具等項目涉及公允價值的選用。另外還影響到了生物資產、股份支付、債務重組、非貨幣性資產交換等準則,新準則規定,交易性金融資產的公允價值變動損益計入當期利潤表,可供出售金融資產的變動影響資本公積,直接影響到相關上市公司的收入、利潤、股利分配等項目。

　　一、對上市公司利潤的影響

　　有數據顯示,從對2007年上市公司利潤的影響看,全部上市公司2007年公允價值變動損益總額68.73億元,占利潤總額的0.51%,分別較披露的2006年比較數據減少70.23%和80.07%。2007年404家上市公司涉及公允價值變動損益,占上市公司總數的26.08%,較2006年增加64家,增加4.14個百分點。其中125家為公允價值變動凈損失,279家反映為公允價值變動凈收益,分別較2006年減少8家和增加72家。

　　二、上市公司以下業務應用公允價值后的影響

　　(一)債務重組公允價值規定

　　現行債務重組準則意味著,作為債務人的上市公司進行債務重組時,一旦債權人讓步,上市公司獲得的利潤將直接計入當期收益,進入利潤表。債務人會計處理的變化主要有:一是資產和股權由以賬面價值為基礎計價,改為以公允價值為基礎計價。二是部分計入資本公積的改為計入當期損益。 由于現行會計準則允許將債務重組收益計入凈利潤,ST長控(600137)因債務豁免形成2.71億元的收益,以每股收益4.726元位居每股收益第一,一季度實現的凈利潤2.87億元中有2.85億元是債務重組帶來的營業外收入。

　　(二)持有金融資產

　　可供出售金融資產應當按取得該金融資產的公允價值和相關交易費用之和作為初始確認金額。持有期間取得的利息或現金股利,應當計人投資收益。資產負債表日,可供出售金融資產應當以公允價值計量,且公允價值變動計人資本公積。處置可供出售金融資產時,應將取得的價款與該金融資產賬面價值之間的差額計入投資損益;同時,將原直接計入所有者權益的公允價值變動累計額對應處置部分的金額轉出,計入投資收益。而金融工具又具體分為四類,因此如何定義金融資產的類型是非常關鍵。持有金融資產公允價值計量分析歲寶熱電持有民生銀行、雅戈爾持有中信證券的股票,如雅戈爾在年報中表示,公司2006年12月31日賬面有已流通的中信證券股份212835116.47元,公司將其歸類為可供出售的金融資產。該金融資產的公允價值大于賬面價值3184338383.53元。因此應追溯調整增加2007年1月1日的股東權益3184338383.53元。由于持有金融工具的價格上升導致凈資產的增加,進而使每股凈資產上升。

　　(三)資產置換公允價值規定

　　以公允價值進行計量的情況下,不管是否發生補價,都應確認損益。 成都建投(600109)是滬深股市第一個因采用現行會計準則的公允價值計量而使凈資產翻倍的股票。截止2007年3月31日總股本為14199.47萬股,計算出加權平均股份總數為11832.41萬股,報告期內歸屬于公司普通股股東的凈利潤為9752.32萬元,從而計算得出每股收益為0.824元。報告期內歸屬于公司普通股股東的凈利潤中包含了置出資產處置利得2254.83萬元。該處置利得是本公司重組過程中交易公允價值和置出凈資產賬面價值的差額,該處置利得為一次性收入,按照現行會計準則計入營業外收入,屬于非經常性損益,扣除非經常性損益后每股收益為0.633元。成都建投公布的2007年一季報顯示,由于置入國金證券股權,根據公允價值計量,每股收益為0.824元,同比增長了近30倍。

　　三、對投資性房地產企業的影響

　　(一)對投資性房地產企業利潤影響

　　從公允價值在投資性房地產方面運用情況看,2007年度有626家公司存在投資性房地產項目,總計828.47億元,根據2007年年報,共有14家公司選擇采用公允價值模式計量投資性房地產,占擁有投資性房地產項目的上市公司的2%,占全部上市公司的1%,14家公司均非房地產行業上市公司。從當期公允價值變動情況看,14家公司公允價值變動總計22.56億元,占14家公司期末投資性房地產金額的17%,占當其利潤總額的2%,總體看,2007年投資性房地產的公允價值有較大幅度增加,但是對利潤的影響有限。

　　(二)對投資性房地產企業股利的影響

　　從公允價值的選擇看,多數上市公司采用評估價格作為投資性房地產的公允價值,使用股票或者債券的市場價格作為交易性金融資產的公允價值,一般情況下,擁有大量持有型物業的公司(如中國國貿、金融街、陸家嘴),對投資型房地產采用公允價值計量,會大幅提高賬面凈資產金額,相應能更真實反映企業實際價值,進而會在股價上有所反映。從目前情況來看,以上公司股價也已經大幅上漲。

　　對于經營投資性房地產的公司來說,,選擇采用成本模式或公允價值模式將已出租的土地使用權、長期持有并準備增值后轉讓的土地使用權、企業擁有并已出租的建筑物劃分為投資性房地產。許多擁有一批房地產、零售以酒店類的上市公司,他們所擁有的物業價值已經遠遠超過了賬面價值,個別公司甚至超過了股票的市價總額,而公允價值模式的使用,有可能為這些上市公司的股票的價值實現提供有力的支持。

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